www.debiutync.pl - portal o rynku NewConnect

Spośród podmiotów notowanych na NewConnect wybraliśmy 5 tych, które w nadchodzącym roku mogą dać akcjonariuszom przyzwoitą stopę zwrotu.

Na NewConnect jest obecnie notowanych 425 firm. Z tego, aż 84 pojawiło się w bieżącym roku. Chociaż liczba ta jest imponująca (nawet w skali europejskiej), to rok wcześniej liczba debiutów wyniosła aż 172, była więc ponad dwukrotnie większa. Również pod względem wartości przeprowadzonych ofert rok 2012 w porównaniu do swojego poprzednika był słabszy (209,5 mln zł wobec 713 mln zł rok wcześniej). W przeliczeniu na jedną spółkę, w ubiegłym roku, wartość oferty wyniosła ponad 4,14 mln zł, a w obecnym 2,52 mln zł.

Przed nami kolejny rok, który zdaniem wielu analityków będzie może nawet jeszcze trudniejszy niż rok 2012. Pomimo wielu czynników niepewności panujących na światowych rynkach kapitałowych, giełda (zarówno rynek główny jak i alternatywny) może dać zarobić. Duża liczba notowanych podmiotów powoduje, że pytaniem nie jest „czy”, ale „które” firmy dadzą graczom przyzwoitą stopę zwrotu w nadchodzących dwunastu miesiącach. W poniższym artykule wybraliśmy więc siedem spółek, które naszym zdaniem dają nadzieje na wzrosty i mogą oprzeć się niekorzystnej koniunkturze.

1. Orphée S.A.

Emitent to spółka zależna notowanej na GPW PZ Cormay S.A., pierwszy podmiot ze Szwajcarii, który zadebiutował na warszawskim rynku NewConnect. Spółka zajmuje się produkcją oraz dystrybucją produktów, które stosowane są w klinicznych segmentach biochemii, serologii, hematologii oraz aparatów diagnostycznych i analizatorów do realizacji testów laboratoryjnych. Firma dostarcza i produkuje również systemy próżniowego pobierania krwi. Podmiot ten to licząca się firma na światowym rynku diagnostyki in vitro, a jej sieć dystrybutorów obejmuje ponad 100 krajów całego świata. Ze sprzedaży swoich akcji Emitent pozyskał aż 58,74 mln zł. Strategia grupy Orphée zakłada m.in. ekspansję na nowe kluczowe rynki, dalsza rozbudowę sieci dystrybucyjnej (objąć ma blisko 160 krajów), wejście w nowe segmenty rynku diagnostyki in vitro realizowane poprzez przejęcia oraz opracowanie nowych, innowacyjnych produktów. Grupa ma być obecna m.in. na rynkach Brazylii, Chin, USA, Francji, Niemiec Rosji, Turcji, Indii i Polski. Dodatkowo w perspektywie roku Emitent na pojawić się już na głównym parkiecie warszawskiej GPW, a przed kilkoma dniami przejęła spółkę z Europy Zachodniej której przedmiotem działalności jest produkcja aparatury i testów do immunologii i mikrobiologii za 15 mln euro.

Od początku bieżącego roku Spółka zanotowała już ponad 7,5 mln CHF i zysk netto w wysokości 1,23 mln CHF. Wartość rynkowa Emitenta przekracza 156 mln zł. 60,24 proc. jego akcji należy do PZ Cormay S.A., a 9,94 proc. instrumentów jest w posiadaniu ING Otwartego Funduszu Emerytalnego.

Nie prezentujemy kursu tej Spółki ponieważ pojawiła się ona na NewConnect dopiero 3 grudnia br.

2. PGS Software S.A.

PGS Software S.A. to polska firma informatyczna, która świadczy zarówno usługi programistyczne jak i outsourcingowe. Działalność Emitenta zaczyna się już od tworzenia dopasowanych indywidualnie aplikacji, poprzez proces wdrożenia aż po długofalowe wsparcie techniczne i rozwojowe. Jej atutem jest fakt, iż klientami Spółki są zarówno małe przedsiębiorstwa, jak i duże korporacje głównie z obszarów USA i Europy (a nawet z Australii). W posiadaniu PGS jest również status „Złotego Certyfikowanego Partnera Microsoft”, co daje jej łatwiejszy dostęp do produktów oferowanych przez firmę zza oceanu.

W samym trzecim kwartale firma zarobiła niemal 1,1 mln zł, co w ujęciu narastającym daje już ponad 4 mln zł, przy kwocie niemal 17 mln zł przychodów ze sprzedaży. To znacznie lepsze rezultaty niż dwanaście miesięcy wcześniej (11,8 mln zł przychodów i 2,75 mln zł wyniku netto). W 2010 roku Emitent wypłacił dywidendę w wysokości 0,04 zł na akcję, rok później kwota ta zwiększyła się do 0,11 zł. Wedle najnowszych informacji, władze PGS Software S.A. planują również podział zysku z akcjonariuszami w roku bieżącym (firma miała niemal 3,4 mln zł środków pieniężnych na stan z 30 września 2012 roku). Emitent wypracowywał zysk zarówno w roku 2011, 2010 jak i 2009.

Wartość rynkowa Spółki to niemal 65 mln zł, a wskaźnik cena do zysk wynosi w jej wypadku 12,3.

3. Progres Investment S.A.

Działalność warszawskiego podmiotu polega na pozyskiwaniu finansowania zarówno dla firm, jak i inwestorów prywatnych. Zakres usług Emitenta w ramach pozyskiwania i strukturyzowania finansowania obejmuje m.in. opracowanie strategii finansowania rozwoju działalności, identyfikację potencjalnych inwestorów oraz analizę i wycenę przedsiębiorstw.

W samym trzecim kwartale Grupa Emitenta, w skład której wchodzą również Traxtom Management Ltd, Progres Investment Fiz, Marbella Sp. z o.o. i Progres Marbella Sp. z o.o. S.K.A. odnotowała niemal 8,5 mln zł przychodów ze sprzedaży i zamknęła ten okres z zyskiem na poziomie 3,73 mln zł. Od początku roku skonsolidowany wynik netto sięga już 14,1 mln zł.

Spółka zamierza przenieść swoje notowania na rynek regulowany. W tym celu, w kwietniu tego roku Emitent wystosował do Komisji Nadzoru Finansowego wniosek o zatwierdzenie jej prospektu emisyjnego. Walory Progres Investment są również obecnie notowane w segmencie NC Lead.

Firma konsekwentnie realizuje założoną strategię rozwoju, wedle której zamierza stale powiększać wartość realizowanych kontraktów.

4. ZWG S.A.

Emitent to jedno z najnowocześniejszych w Europie zakładów produkujących wyroby gumowe i gumowo-metalowe metodą formową. Spółka rozpoczęła swoją produkcję w 1991 roku, najpierw na wydziale jednej z kopalń KGHM S.A. Współpracuje z producentami mieszanek gumowych oraz Akademią Górniczo – Hutniczą w Krakowie. Aktualnie głównym celem Emitenta jest budowa młyna elektromagnetycznego. W trzecim kwartale zakończono testy laboratoryjne i określono podstawowe algorytmy zakresów sterowania. Z początkiem października br. rozpoczęto więc testy półprzemysłowe na trzech podstawowych materiałach bazowych, a konkretnie na rudzie miedzi, węglu i krzemionce ceramicznej. Efektem prac ma być powstanie urządzenia, którego zmniejszy koszt przemiału materiałów bazowych nawet o połowę. Zainteresowanie produktem wyrażają takie firmy jak sam KGHM S.A.

Póki co, po trzech kwartałach 2012 roku ZWG S.A. zanotowała 12,7 mln zł przychodów ze sprzedaży i 1,5 mln zł zysku netto (ponad dwukrotny wzrost w relacji rok do roku).

5. DT Partners S.A.

Emitent tworzy grupę kapitałową, która zajmuje się kompleksową obsługą wierzytelności. Działalność grupy polega głównie na zakupie wierzytelności z takich sektorów jak bankowy, telekomunikacyjny i użyteczności publicznej. Firma organizuje również zlecenia obsługi wierzytelności wyspecjalizowanym firmom windykacyjnym, pośredniczy w nabywaniu portfeli wierzytelności, w organizacji windykacji prawnej, oraz pośredniczy w zlecaniu przez Klientów portfeli wierzytelności do stałej obsługi, na własny rachunek przeprowadza wyceny ( tzw. badania due-diligence). Spółka zadebiutowała na NewConnect w pod koniec grudnia 2011 roku, ale jej plany sięgają jeszcze dalej. W drugiej połowie przyszłego roku zamierza się bowiem pojawić na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych i pozyskać około 50 mln zł. Środki te pozwolić mają na zwiększenie wydatków na nowe portfele nawet o 2 lub 3 razy (obecnie około 20 mln zł) bez przymusu zadłużania się. Na koniec trzeciego kwartału bieżącego roku obsługiwane były wierzytelności o łącznej wartości nominalnej w wysokości 1,5 mld zł, wobec 895 mln zł rok wcześniej.

Grupa osiąga również dobre wyniki finansowe. Po 9 miesiącach tego roku zysk netto osiągnął 7,9 mln zł, wobec 3,35 mln zł dwanaście miesięcy wcześniej. Wskaźnik zwrotu na kapitale (ROE) wyniósł 10,75 proc. (Spółka informuje, że dla porównania ROE lidera w branży wyniosło 23,6 proc.), a wskaźnik zwrotu z aktywów sięgnął 13,88 proc.

W akcjonariacie Spółki wyróżnić można takie podmioty jak notowane na głównym parkiecie Paged S.A. oraz Rubicon Partners NFI S.A., posiadających odpowiednio 54,12 i 9,35 proc. walorów. Wartość rynkowa Spółki to ponad 314 mln zł, wobec niecałych 77 mln zł wartości księgowej.

Jacek Jarosz