Termoexpert to przedsiębiorstwo z Kędzierzyna-Koźla, miasta na Opolszczyźnie. Firma świadczy specjalistyczne usługi w zakresie optymalizacji energetycznej budynków.
Oferta obejmuje kolejno: analizę stanu technicznego budynków i sieci ciepłowniczych, opracowanie koncepcji modernizacji, przygotowanie kosztorysu ewentualnej inwestycji, sporządzenie dokumentacji technicznej i realizację prac, a także usługi z obszaru efektywnego zarządzania energią.
Spójrzmy na wyniki finansowe tego biznesu za pierwsze trzy kwartały 2019 i 2018:
Przychody za cały badany okres to w tym roku 5,43 mln zł. To 87 proc. sumy wypracowanej rok wcześniej. Ujemną dynamikę obrotów widać też w samym III kw. 2019.
Wynik operacyjny po 9 miesiącach to 136 tys. zł, wobec 464 tys. zł w analogicznym okresie 2018. Na czysto wypracowano raptem 32,5 tys. zł. Rentowność na tym poziomie to 0,60 proc., operacyjna to 2,50 proc.
W samym III kw. 2019 marże były całkiem niezłe, przy czym na poziomie netto uzyskano nawet poprawę r/r (mimo obniżki kwoty zysku), mianowicie z 13,9 proc. do 15 proc.
Cóż, to zapewne efekt sezonowości: w tej branży II półrocze jest lepsze, można wtedy wygenerować większe przychody i zyski. Nic dziwnego: to w końcu sektor ociepleń.
Popatrzmy na bilans:
Pod koniec września 2019 aktywa trwałe wyceniano na 1,35 mln zł, zaś obrotowe na 5,25 mln zł. Te ostatnie to głównie należności krótkoterminowe (ponad 4 mln zł). Środki pieniężne były niestety skromne, choć i tak wyższe niż rok wcześniej, dzięki czemu wypłacalność natychmiastowa wzrosła z 4 proc. do 5 proc.
Wskaźnik płynności bieżącej prezentuje się dobrze, nawet jeśli r/r obniżył się z 2,54 pkt do 2,45 pkt. Złota reguła bilansowa jest zachowana (kapitał własny przewyższa aktywa trwałe), a ogólne zadłużenie na poziomie 58 proc. sumy bilansowej zdaje się mieścić w normie.
Głównym akcjonariuszem Termoexpert jest prezes Robert Goluch (48,4 proc. w kapitale i głosach). Magda Górska posiada 38,75 proc. Free float to 12,84 proc. Tak wygląda ostatnio wykres kursu akcji:
Dzieje się niewiele. Kurs stoi na poziomie 1,95 zł, a pomiędzy 29 marca i 29 sierpnia nie było transakcji.
Z raportu dowiadujemy się też, że "działania Zarządu Emitenta w zakresie wprowadzenia rozwiązań innowacyjnych obejmowały głównie prace
polegające na lepszym wykorzystaniu i usprawnieniu systemu informatycznego służącego do zarządzania klientami i realizowanymi projektami, oraz systemu nadzoru i sterowania pracą węzłów ciepłowniczych, które Spółka instaluje i finansuje w formule ESCO".
