www.debiutync.pl - portal o rynku NewConnect

Korbank to podmiot, którego papiery weszły na NewConnect w lutym 2011 roku. Przez dłuższy czas kurs Spółki kierował się na południe. Teraz jednak widać, że na wykresie zapanował odwrotny ruch.

Pierwsze notowanie Korbank S.A. było 22. debiutem w 2011 roku. Instrumenty w pierwszym dniu podrożały o niecałe 19 proc. do 2,02 zł. Późniejsze losy notowań Emitenta nie były jednak zbyt udane. Spadkowy ruch doprowadził wykres nawet do 0,82 zł w drugiej połowie kwietnia ubiegłego roku.

Od tamtego czasu notowania Korbanku przeżywają jednak drugą młodość. Walory Spółki zdążyły bowiem wzrosnąć ponownie w okolice 2 zł, choć ostatnie kilka sesji sprowadziło kurs do rejonu 1,7 zł. Warto również odnotować, że instrumenty Emitenta nie należą do zbyt płynnych. Dość powiedzieć, że ostatnie transakcje nimi zawarto dopiero 21 stycznia br., czyli ponad tydzień temu.

Czy obserwowany obecnie na wykresie trend zwyżkowy znajduje swe odzwierciedlenie w danych finansowych Spółki?

Jak widać, w okresie 2008 – 2010 Spółce udawało się regularnie poprawiać poziom przychodów ze sprzedaży, chociaż dane za 2010 rok są prezentowane już w ujęciu skonsolidowanym. O ile rok później Grupa zanotowała lekki spadek obrotów, o tyle w roku 2012 była to wartość największa w analizowanym przez nas okresie czasu. Dobrym znakiem jest również to, że dane za trzy kwartały poprzedniego roku wskazują na to, że okres ten zakończy się najprawdopodobniej kolejnym rekordem dochodów.

Na uznanie zasługuje to, że w czasie, jaki wzięliśmy pod uwagę, Korbank regularnie notowała dodatnie wyniki finansowe. Szczególnie udany był okres 2010 i 2012 roku, kiedy m.in. wynik operacyjny sięgnął odpowiednio 915 i 892 tys. zł. Wyżej wspominaliśmy, że obroty za 2013 rok najpewniej okażą się wyższe niż w poprzednich okresach. Warto jednak zwrócić uwagę na malejące rentowności. O ile w roku 2012 rentowność operacyjna i netto sięgnęła odpowiednio 17,4 i 12,66 proc., o tyle po trzech czwartych minionego roku było to 6,54 i 3,69 proc. Oczywiście porównanie nie do końca zbieżnych okresów nie jest w pełni miarodajne, ale zniżka na tych pozycjach jest dość spora. Warto jednak nadmienić, że w tym okresie Spółka realizowała szereg projektów, na które musiała ponieść spore koszty – m.in. instalacji przyłączy, co pochłonęło około 730 tys. zł.

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego był utrzymywany przez Emitenta na dość bezpiecznym poziomie, chociaż dane za 1-3Q’13 wykazały ponad 109 proc. poziom tego wskaźnika. Dość nisko prezentowało się także pokrycie zobowiązań o terminie zapadalności poniżej 12 miesięcy środkami pieniężnymi. W analizowanym okresie średnio było to tylko 18 proc.

Korbank utrzymywał również dość wysokie poziomy rentowności aktywów (ROA) i kapitałów własnych (ROE). Wskaźnik płynności bieżącej tylko dwa razy znalazł się w pożądanych granicach – było to w roku 2008 i w roku 2010. W pozostałych okresach oscylował poniżej dolnych widełek (powinno to być od 1,2 – 2).

Przyjrzyjmy się z bliższej odległości samej działalności Spółki. Reklamuje się ona hasłem „Make Vision Real”. Emitent jest przedsiębiorstwem telekomunikacyjnym, które specjalizuje się przede wszystkim w świadczeniu kompleksowych usług z zakresu komunikacji internetowej. Korbank oferuje usługi internetowych łączy szerokopasmowych, telefonii cyfrowej oraz telewizji nowej generacji zarówno dla klientów indywidualnych, jak i biznesowych. Swą działalność skupia głównie na terenie Dolnego Śląska oraz Mazowsza.

Emitent posiada jeden podmiot w pełni zależny – Korbank – Media Cyfrowe Sp. z o.o., która zajmuje się świadczeniem usług pozyskiwania klientów indywidualnych i obsługi posprzedażowej na rzecz jednostki dominującej.

Prezesem Spółki jest Tymoteusz Biłyk, który jest w niej obecny od samego początku jej działalności. Jest on absolwentem Politechniki Wrocławskiej, gdzie uzyskał tytuł dr inż. nauk technicznych. Funkcję wiceprezesa pełni Paweł Paluchowski, który z Korbank związany jest od roku 2011 i odpowiada za strategię rozwoju. Funkcję członka zarządu sprawuje z kolei Janusz Pilarski, który z Emitentem współpracuje od marca 2010 roku i piastuje stanowisko dyrektora do spraw inwestycji.

W ostatnim czasie Emitent nie informował inwestorów o żadnym istotnym wydarzeniu. Już 12 lutego tego roku Spółka planuje opublikować swe jednostkowe i skonsolidowane dane za okres czwartego kwartału 2103 roku.