www.debiutync.pl - portal o rynku NewConnect

Mega Sonic S.A. definiuje się jako integrator systemów informatycznych wykorzystujących kody kreskowe i technologię RIFD. Projektuje struktury IT dla przedsiębiorstw, dostarcza serwery i stacje robocze, doradza przy wyborze sprzętu peryferyjnego.

Klientami Mega Sonic były dotąd m.in. firmy energetyczne, kolejowe czy motoryzacyjne, a także porty, szpitale i cukrownie.

Oferta, mówiąc ściślej, obejmuje np. systemy automatycznej identyfikacji, sprzedaż sprzętu komputerowego, serwis czy outsourcing IT. Spółka istnieje od wiosny roku 1994. Dwadzieścia lat później, w marcu 2014, zadebiutowała na NewConnect. Obecnie za jedną akcję daje się 1,95 zł i są to okolice wsparcia. Opór można wymierzyć przy 3 zł, ew. przy 3,36 zł.

Prezesem zarządu jest Marcin Długołęcki, absolwent AWF w Warszawie.

W I kw. 2018 Mega Sonic zanotowała, jak czytamy, "dalszy, stopniowy wzrost przychodów netto" w stosunku do IV kw. 2017, mianowicie o 11 proc. Z drugiej strony, przychody te obniżyły się znacząco w skali rocznej. Spójrzmy:

Nastąpiła r/r redukcja z 16,4 mln zł do 11,3 mln zł, czyli o prawie 31 proc. Ale być może to godziwa cena za poprawę innych kwestii. Na przykład: wynik netto na sprzedaży z ujemnego stał się dodatni, a na pozostałych pozycjach zyski wydatnie wzrosły. Dla przykładu, wynik operacyjny podskoczył niemal 7 razy, do ponad 2 mln zł.

W związku ze wzrostem zysków i spadkiem obrotów udało się wypracować nader wysokie marże. Rentowność operacyjna to 17,9 proc., netto 15,2 proc.

Mega Sonic realizowała m.in. zamówienie na dostawę i uruchomienie multimedialnych kiosków do dystrybucji produktów firmy L'Oreal na terenie sieci Rossmann. Poza tym kontynuowano rozmowy z Maskpol S.A. na temat dostawy i wdrożenia systemu zarządzania gospodarką magazynową.

Spółka planuje zakupić i uruchomić linię do produkcji etykiet. Wyemitowała też obligacje serii C3.

Przypomnijmy wyniki roczne z lat 2016 i 2017:

Rok 2017 cechował się znacznie niższymi przychodami niż 2016 - wypracowano tylko 44,1 mln zł, 54 proc. poprzedniej kwoty. Wynik operacyjny się pogorszył, a strata netto na sprzedaży pogłębiła - ale zysk netto wzrósł. Poprawiły się marże EBITDA i netto, ta ostatnia wyniosła 1,8 proc.

Oto dane bilansowe:

ROE, ROA i rotację aktywów liczymy tak: pozycja z rachunku zysków (zysk netto dla ROE i ROA, przychody dla rotacji) podzielona przez średnią wartość pozycji bilansowej (kapitału lub aktywów) za dany okres.

Otóż ROE i ROA za I kw. 2018 były bardzo udane, szczególnie ten pierwszy wskaźnik - zwrot wyniósł aż 17,7 proc. Rotacja aktywów była w I kw. 2018 gorsza niż w I kw. 2017, a w całym roku 2017 gorsza niż w 2016.

Mega Sonic jest ostatnio blisko złotej reguły bilansowej, tzn. pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym. Nawiasem mówiąc, w aktywach trwałych widać spore wahania, np. w samym I kw. 2018 obniżyły się z 23 mln zł do 11,2 mln zł. To głównie efekt redukcji na pozycji inwestycji długoterminowych.

Wskaźnik płynności bieżącej wzrósł r/r z 1,50 pkt do 2,05 pkt, wygląda przyzwoicie. Znacznie gorzej rzecz się ma z wypłacalnością natychmiastową, której prawie nie ma. Zasoby gotówkowe na koniec marca to tylko 121,8 tys. zł, ok. 1 proc. kwoty zobowiązań bieżących.

Nawiasem mówiąc, Mega Sonic ma duże zadłużenie - i to jest mankament. Ostatnio opiewało na 76 proc. sumy bilansowej, a i tak nie uwzględniliśmy rezerw i rozliczeń międzyokresowych. Wraz z nimi byłoby to więcej niż 78 proc.