www.debiutync.pl - portal o rynku NewConnect

Jeżeli brać pod uwagę przychody lub aktywa, to niewątpliwie Onico jawi się jako jedna z największych spółek na NewConnect. Dość przypomnieć, że np. w roku 2017 jej obrót wyniósł 2,81 mld zł, a zysk netto 20 mln zł.

Firma funkcjonuje jako grupa kapitałowa i handluje paliwami. To LPG, diesel i biopaliwa. Nabywcami tych towarów są koncerny (nieraz międzynarodowe), ale i odbiorcy indywidualni. Onico sprzedaje również asfalty i wyroby marki Castrol oraz prowadzi transakcje pochodnej na rynkach commodities.

Spółki zależne grupy Onico mieszczą się nie tylko w Polsce, ale również w Wielkiej Brytanii, Szwajcarii, USA i Niemczech.

Spójrzmy na wyniki z trzech pierwszych trymestrów 2018 (skonsolidowane):

Przychody za badanyo kres to 2,3 mld zł. W relacji rocznej wzrosły o ponad 14 proc. Niestety, zysk netto znacznie spadł: z 19,2 mln zł do 6,06 mln zł, co przełożyło się na redukcję odpowiedniej rentowności z 0,95 proc. do 0,26 proc.

Jest to zresztą ciekawe, bo zysk operacyjny nie spadł, a nawet silnie wzrósł (z 16,6 mln zł do 22,6 mln zł). Problem w tym, że pojawił się duże koszty finansowe, w każdym razie większe niż w I - III kw. 2017. Zarazem zmniejszyły się radykalnie przychody finansowe.

Zerknijmy na aktywa i pasywa:

Pod koniec września majątek trwały wyceniano na 42,8 mln zł. Tworzyły go przede wszystkim 32-milionowe aktywa rzeczowe. W części obrotowej dominują zapasy (221,3 mln zł) i należności krótkoterminowe (197,2 mln zł).

Niestety, gotówki jest mało: pokrywa tylko 1 proc. zobowiązań krótkoterminowych. Pozytywne jest to, że Onico zachowuje złotą regułę bilansową, ale niepokoi nie tylko skromna ilość pieniędzy, lecz i niewysoka płynność bieżąca o charakterze ogólnym. Tutaj wskaźnik to raptem 1,07 pkt. Ogólne zadłużenie to z kolei aż 86 proc. pasywów. Daje to niemal 6,5 pkt jako wskaźnik zadłużenia kapitału własnego.

Zdaje się więc, że szefostwo Onico powinno pomyśleć o zmniejszeniu stanu zobowiązań i poprawie płynności. Co zaś się tyczy ROE i ROA, to wartości 9,2 proc. i 1,2 proc. były oczywiście dodatnie, ale dużo słabsze niż przed rokiem.

Finalnie mamy i wykres kursu:

Do listopada notowania utrzymywały się w konsolidacji powyżej 80 zł. Potem gwałtownie spadły poniżej tej granicy i powstała nowa konsolidacja. Jej dolne ograniczenie to ok. 50 - 51 zł, acz w ostatnich dniach wypada raczej mówić o wsparciu na 60 zł. Opór to 65,80 zł - nietrudno zauważyć problemy z jego pokonaniem.