www.debiutync.pl - portal o rynku NewConnect

Briju S.A. zajmuje się projektowaniem, wytwarzaniem i dystrybucją wyrobów jubilerskich ze złota oraz z kamieni szlachetnych. Jej walory są zaliczane przez GPW do elitarnego segmentu NC Lead. Czy prowadzona działalność pozwoliła Spółce utrzymywać dobre wyniki?

Początki Spółki na NewConnect sięgają 10 sierpnia 2011 roku. Wtedy to odbył się bowiem jej debiut po wcześniejszym pozyskaniu niemal 3 mln zł z oferty prywatnej. Korzenie przedsiębiorstwa sięgają jednak jeszcze dalej. Otóż tradycje jubilerskie założycieli Spółki to jeszcze rok 1912, kiedy powstała rodzinna firma jubilerska założona przez dziadka braci Piotrkowskich. Od roku 1990 bracia działali już jako Firma Jubilerska Piotrowscy, a w 2000 roku zawiązano Futurat Sp. z o.o., czyli poprzednika prawnego Emitenta. Jedenaście lat później (dokładnie w marcu) doszło do przekształcenia w spółkę akcyjną, a w czerwcu zdecydowano o zmianie nazwy właśnie na Briju S.A.

O tym, że jest to firma rodzinna świadczy struktura organizacyjna Spółki. W skład jej zarządu wchodzą Przemysław, Tomasz i Jarosław Piotrkowscy. W radzie nadzorczej znajduje się również Magdalena, Maria i Barbara Piotrkowska oraz Jerzy Simiński i Kazimierz Przybyła. Bracia Piotrkowscy kontrolują również zdecydowanie największy pakiet akcji – odpowiadający aż 89,67 proc. kapitału zakładowego. Reszta instrumentów należy już do akcjonariuszy mniejszościowych.

Jak wspominaliśmy na początku, w ofercie spółki można znaleźć wyroby jubilerskie ze złota, kamieni szlachetnych (np. rubiny, brylanty czy szmaragdy) oraz kamieni syntetycznych (np. cyrkonie). Firma posiada takie produkty jak pierścionki, kolczyki, zawieszki, broszki, sygnety, litery czy znaki zodiaku, które sprzedaje zarówno sieciom sklepów, jak i pojedynczym sklepom jubilerskim. Warto również odnotować, że Emitent handluje też kruszcami złota i srebra.

Kupując akcje w ofercie prywatnej można było zarobić praktycznie 300 proc. Papiery debiutowały bowiem z kursem na poziomie 5 zł, podczas gdy na ostatnim zamknięciu ich cena wyniosła już dokładnie 15 zł (wcześniej notowano nawet poziomy zbliżone do 23 zł). Walory zyskiwały szczególnie w roku 2011 i 2012. Rok 2013 został zdominowany przez trend boczny.

Jak widać, w dwóch pierwszych okresach, jakie wzięliśmy pod uwagę, Spółka działała jeszcze jako Futurat Sp. z o.o. Już w tym czasie Emitent notował dość spore przychody ze sprzedaży, które sięgały około 25 mln zł.

Co równie istotne, firmie udawało się również generować zyski. Ogromny wzrost obrotów przypadł na rok debiutu na NewConnect. W 2011 roku Spółka wykazała inwestorom przychód na poziomie niemal 111 mln zł, zdecydowanie poprawiając również rezultaty finansowe – notując m.in. 3,78 mln zł zysku ze sprzedaży i 4,69 mln zł zysku operacyjnego. Rok później wynik ten uległ kolejnemu podwojeniu i na pozycji przychodów w rachunku widniało już ponad 229 mln zł, chociaż trzeba pamiętać, że dane za ten okres prezentowane są już w ujęciu skonsolidowanym (obejmują dwa podmioty zależne – DI Briju Secur Sp. z o.o. SKA oraz Briju Secur Sp. z o.o.).

Dane za trzy kwartały poprzedniego roku wskazują, że gracze mogą spodziewać się kolejnych dobrych wyników. W tym czasie Grupie udało się bowiem wykazać obrót przekraczający ten z całego poprzedniego roku. Na uznanie zasługują także zyski – profit na sprzedaży wyniósł prawie 10,7 mln zł, na działalności operacyjnej 8,3 mln zł, a na poziomie netto skonsolidowany zysk wyniósł 7,2 mln zł.

Chociaż dane za trzy czwarte poprzedniego roku nie powinny być w pełni porównywane z pełnymi okresami w poprzednich latach, to warto wspomnieć, że od 2009 do 1-3Q’13 średni zysk ze sprzedaży wyniósł ponad 4 mln zł, a operacyjny przeszło 4,4 mln zł, co jest wynikiem godnym uznania.

Firma (a później już Grupa) co roku zwiększa również poziom kapitału własnego – o ile w 2009 roku było to 6,27 mln zł, o tyle wedle ostatnich danych na tej pozycji widniało już 31,6 mln zł. Wraz ze wzrostem skali działalności rosły oczywiście także zobowiązania, aczkolwiek ich stosunek do kapitału własnego można uznać za w miarę bezpieczny (nieco wyżej kształtował się on w roku 2009 i 2010).

Spółka regularnie notuje dodatni poziom zwrotu z aktywów i kapitału własnego. Jeżeli chodzi o pierwszy z nich to średnio było to 11,5 proc., a drugi ponad 18 proc. W stosunku do okresu 2009-2010 pogorszyły się nieco rentowności: operacyjna i netto.

Wskaźnik płynności bieżącej w całym przeanalizowanym okresie kształtował się powyżej górnych widełek przedziału uznawanego za optymalny, co może świadczyć o zbyt wolnej rotacji aktywów obrotowych.

W kontekście Briju warto także nadmienić, że planem Spółki jest zmiana parkietu notowań. 13 listopada poprzedniego roku Emitent złożył bowiem wniosek o zatwierdzenie prospektu emisyjnego do Komisji Nadzoru Finansowego. Briju ubiega się o wprowadzenie na rynek regulowany akcji serii A,B,C,D i E.