Zarząd Star Fitness S.A. opublikował wyniki za ostatni kwartał 2012 roku oraz ogłosił zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia na 11 marca br. Wygląda na to, że moda na ćwiczenia w profesjonalnych siłowniach trwa, mimo tego, że branża, w której działa Star Fitness, jest podatna na dekoniunkturę gospodarczą. Mniejsze wydatki klientów na drogie karnety, brak kapitału przedsiębiorców na zakup pełnego wyposażenia siłowni i klubów - to tylko niektóre z czynników ryzyka w tym biznesie. Problemem dla samej Spółki może być znaczący udział w przychodach ze sprzedaży produktów tylko jednego dostawcy – amerykańskiego Star Trac. W 2011 roku było to prawie 50 proc.
Wyniki finansowe za ostatni kwartał są jednak dobre. Zauważyć można, że zwłaszcza czwarty trymestr mocno poprawił wynik w całym roku. Odnotowano w nim ponad 5,5 mln zł przychodów ze sprzedaży netto (w całym roku 9 mln zł) oraz 297 tys. zł zysku netto (w całym roku 435 tys. zł). Wyniki te w każdym przypadku są mniej więcej dwukrotnie lepsze niż dla analogicznych okresów rok wcześniej. Uwagę jednak zwracają zobowiązania krótkoterminowe na poziomie ponad 4 mln zł (83 proc. więcej niż na dzień 31 grudnia 2011 roku). W tym samym czasie jednak o ponad 1 mln zł (do 2,9 mln zł) zwiększyły się również należności krótkoterminowe.
W załączonym komentarzu zarząd nie wskazuje precyzyjnie na konkretne wydarzenia, które miały wpływ na wypracowane zyski. Twierdzi jedynie, że Spółka kontynuowała założoną strategię marketingową, rozwijał się kanał sprzedaży detalicznej oraz że uruchomiony niedawno sklep internetowy notuje wzrost przychodów.
Spółka szuka źródeł kapitału. W ubiegłym roku przeprowadzono kilka emisji papierów wartościowych. Wspomniane na początku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zostało zwołane w celu podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji serii E w drodze subskrypcji prywatnej z wyłączeniem prawa poboru. Kapitał zakładowy ma wzrosnąć o nie więcej niż 30 tys. zł. w wyniku emisji 300 tys. akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Cena emisyjna została z kolei ustalona na poziomie 1,90 zł, co oznacza, że w przypadku objęcia wszystkich walorów, Star Fitness pozyska 570 tys. zł kapitału. Walory serii E będą miały takie same uprawnienia co do dywidendy jak dotychczasowe walory. Jeśli projekt uchwały zostanie przegłosowany, konieczna będzie również zmiana w statucie Spółki. Kapitał zakładowy będzie wynosić nie więcej niż 195 300 zł i będzie dzielił się na 1,953 mln akcji serii od A do E.
Spółka zawitała na NewConnect w 2011 roku. Od tego czasu jej akcje zdążyły spaść o przeszło 38 proc. do obecnego poziomu 1,95 zł. Od wielu miesięcy można zauważyć bardzo małe zainteresowanie inwestorów tą Spółką, przy czym kurs od kwietnia 2012 roku systematycznie spada. Co ciekawe, pomimo że w ostatnich dniach sesyjnych obserwowane były dalsze spadki, to wskaźnik RSI wzrósł do poziomu 70 jednostek, a to może oznaczać sygnał dla inwestorów do dalszych wyprzedaży.
Spółka powstała w 2006 roku najpierw pod nazwą Harberq Sp. z o.o. Cztery lata później zmieniła nazwę na Star Fitness S.A. Działa wyłącznie na rynku B2B - zajmuje się dystrybucją sprzętu do kompleksowego wyposażenia siłowni i klubów fitness. Spółka świadczy również usługi związane z przygotowaniem projektów klubów. Dodatkowo, oferuje sprzedaż licencji na programy treningowe wraz ze szkoleniami i wsparciem marketingowym.
Wojciech Kiermacz
