Kurs Vedii S.A. na otwarciu obniżył się dziś o około 13 proc. Spółka zrewidowała w dół prognozę wyników Grupy na ten rok.
W maju Vedia poinformowała, iż w kwestii skonsolidowanych rezultatów na ten rok, spodziewa się uzyskania 80 mln zł przychodów ze sprzedaży i 13 mln zł zysku na sprzedaży (liczonego jako różnica między przychodami, a kosztami wytworzenia sprzedanych produktów i towarów bez uwzględnienia pozostałych kosztów działalności operacyjnej). W najnowszym komunikacie Emitent dokonał jednak rewizji przewidywań. Zgodnie z nimi spodziewa się, że obroty będą o 10 mln zł niższe, a zysk ze sprzedaży spadnie o 1 mln zł. Oznaczałoby to, że rentowność sprzedażowa Grupy miałaby zarazem wzrosnąć z 16,25 do 17,14 proc.
Powodem decyzji okazały się wyniki zrealizowane po trzech kwartałach tego roku oraz deprecjacja kursu dolara i „niewystarczająca ilość pozyskanego kapitału finansującego majątek obrotowy”. Nowe szacunki są również oparte o otrzymane zamówienia i uwzględniają zdolności Emitenta do ich realizacji. Zarząd zaznaczył również, że gdyby klienci nie dostarczyli niezbędnych materiałów do produkcji zamówień lub opóźnią się z płatnościami, możliwa będzie sytuacja, w której przychody z tego tytułu będą mogły być zaliczone do następnego okresu sprawozdawczego.
Jak więc dotąd przedstawiają się wyniki Grupy? Na początek przyjrzyjmy się samej strukturze grupy kapitałowej. Emitent posiada 100 proc. udziałów w Vedia HK Ltd. oraz 48 proc. udziałów w New Dragon Electronic Ltd. Przez ten ostatni podmiot posiada również pośrednio wszystkie udziały w Smart Blue Technology Ltd.
W porównaniu ze stanem z końca września poprzedniego roku Grupa zwiększyła poziom aktywów z 25,1 do 23,94 mln zł. Za sprawą szybkiej wyprzedaży towarów, z których środki przeznaczano na spłatę obligacji serii C znacznie spadł poziom zapasów (z 16 do niecałych 10 mln zł), wzrosły należności krótkoterminowe (z 3,73 do 7,53 mln zł), sporo zwiększył się też poziom wartości firmy jednostek podporządkowanych (z 0 do 1,6 mln zł). Zwiększony poziom tyczył się również takich pozycji jak zobowiązania krótkoterminowe (zwyżka z 9,1 do 12,4 mln zł w wyniku zobowiązań z tytułu wpłat na akcje serii E), podczas gdy zobowiązania o długoterminowym charakterze stopniały do 0 z 4 mln zł (dzięki udanej spłacie obligacji).
Co mówią dane wynikowe? Tutaj na inwestorów czeka raczej miła niespodzianka. Grupie udało się bowiem zwiększyć poziom obrotów z 13,8 do 24,1 mln zł, co nawet pomimo wzmożonych kosztów działalności operacyjnej, pozwoliło na wzrost zysku ze sprzedaży z 842 tys. do 1,33 mln zł. Trzeci trymestr zakończył się zyskiem netto w kwocie 475 tys. zł, co oznaczało zwiększenie o ponad 52 proc. w relacji r/r.
Dane skumulowane prezentują nieco inny obraz. Grupa utrzymała rentowność, ale jej zyski były nieco niższe niż rok wcześniej. Nie pomógł w tym nawet wzrost przychodów z 45,2 do 50,3 mln zł. Zwiększeniu uległa bowiem pozycja wartości sprzedanych towarów i materiałów i wynik na sprzedaży uplasował się na poziomie 3,16 mln zł wobec 3,64 mln zł rok wcześniej. Za sprawą 552 tys. zł pozostałych kosztów operacyjnych (są to głównie koszty kwalifikowane z dofinansowania projektu SMEPI) wynik na działalności operacyjnej Grupy zniżył się do 3,1 mln zł, co oznaczało, że w relacji r/r spadł on o około 15 proc. Wzmożone koszty finansowe (spowodowane odsetkami od obligacji) były kolejnym powodem, dla którego skonsolidowany rezultat netto wyniósł 689 tys. zł, co oznaczało, że był on niższy w porównaniu do 1,3 mln zł przed rokiem.
