Alda definiuje się jako "przedsiębiorstwo produkcyjno-handlowe, specjalizujące się w produkcji i sprzedaży artykułów gospodarstwa domowego". Firma deklaruje, iż posiada "ugruntowaną pozycję na rynku małego AGD", przez co rozumieć należy "kosze, koszopopielnice, naczynia żaroodporne, chlebaki, pokrywy i gałki, czajniki, wieszaki". Marka Alda funkcjonuje od roku 1978.
Klientami firmy są zarówno klienci indywidualni, jak i hotele czy lokale gastronomiczne. Większość przychodów generowana jest w Polsce, ale eksport również istnieje.
Tak wygląda skład zarządu i rady nadzorczej tego biznesu (według raportu za I kw. 2019):
A taka jest struktura akcjonariatu:
Przedsiębiorstwo zatrudnia ok. 275 osób, głównie na umowę o pracę. My spójrzmy na wyniki lat 2017 - 2018 oraz pierwszych kwartałów lat 2018 i 2019:
Otóż przychody za rok 2018 to 22,70 mln zł. Były trochę wyższe niż rok wcześniej, mianowicie o 1,8 proc.
Netto na sprzedaży widzimy stratę, a co gorsza, dotyczy to również poziomów operacyjnego i ostatecznego netto. Marża na czysto to -1,94 proc., gdy w 2017 było 0,21 proc. na plusie. A zatem rok 2018 nie był zbyt dobry. Jak natomiast zaczął się rok 2019?
Cieszy to, że na plusie: niemniej w 2018 styczeń, luty i marzec też przyniosły zyski. Zresztą były one większe niż te, które widzimy obecnie, np. wówczas na poziomie operacyjnym odnotowano 86 tys. zł, teraz 61 tys. zł.
Mimo, że przychody też radykalnie spadły (z 6,43 mln zł do 4,41 mln zł), to jednak marże wzrosły albo kosmetycznie, albo też poszły w dół (na poziomie netto wykonano ruch z 0,75 proc. do 0,25 proc.).
W takim razie zerknijmy na pozycje bilansowe:
W finale I kw. 2019 aktywa trwałe opiewały na 2,94 mln zł, zaś obrotowe na 7,26 mln zł. Trwałe to niemal wyłącznie majątek rzeczowy, co zresztą jest chyba dość dobre, bo ostatecznie to bardzo namacalny, konkretny rodzaj aktywów. W części obrotowej dominują zapasy (na 5,45 mln zł), co przy takim biznesie nie dziwi. Znamienne jest jednak to, że choć obroty pierwszego kwartału znacznie spadły r/r, to jednak zapasy przez ten czas wzrosły o niemal 1/4.
Co do gotówki, to kwota 34 tys. zł jest niestety bardzo skromna i pokrywa tylko 1 proc. zobowiązań bieżących, a i tak liczymy je bez rezerw. Ogólny wskaźnik płynności krótkoterminowej jest na poziomie 1,15 pkt - raczej skromnym i gorszym niż 3 i 12 miesięcy wcześniej.
Pozytywne jest to, że Alda zachowuje złotą regułę bilansową. Ogólne zadłużenie samo w sobie nie jest może bardzo wysokie, bo to 63 proc. pasywów, ale wzrosło r/r (kwotowo i proporcjonalnie), a poza tym może trochę niepokoić w kontekście np. małych zasobów pieniężnych.
ROE i ROA za I kw. 2019 wyniosły 0,30 proc. i 0,11 proc., były niższe niż rok temu.
Zerknijmy na wykres (akcjami handluje się na NewConnect):
Na szczęście mamy tu coś w rodzaju kanału wzrostowego. W grudniu 2018 wykres odbił się od 8 zł, teraz mamy 2,62 zł, a niedawno notowano 3,10 zł. Aktualnie SMI zdaje się dawać łagodny sygnał pro-sprzedażowy, zresztą trochę opóźniony w stosunku do ruchu cen.
