Pomimo tego, że w trzecim kwartale Hurtimex miał niższe obroty r/r, to Spółce udało się poprawić wyniki. Co stało za poprawą rezultatów?
Hurtimex, producent odzieży niemowlęcej i dziecięcej, ma za sobą po części udany okres. Otóż w okresie lipca, sierpnia i września Spółka wygenerowała obrót na poziomie 2,36 mln zł, co jednak oznaczało spadek o około 32 proc. r/r. Było to efektem uporządkowania struktury odbiorców w poszczególnych kanałach dystrybucji, ograniczenia aktywności handlowej na Ukrainie oraz wyjątkowo ciepłego września, który nie sprzyjał sprzedaży nowej kolekcji, która dedykowana była na sezon jesienno-zimowy. Z drugiej strony, Emitentowi udało się bardzo mocno ograniczyć koszty. Nie uchroniło to jednak Spółki przed spadkiem wyniku na sprzedaży z -18 do -400 tys. zł.
Na poziomie operacyjnym w rachunku widniało jednak już 594 tys. zł zysku w porównaniu do 196 tys. zł przed rokiem. Jak się okazuje, było to efektem kwoty ponad 1 mln zł innych przychodów operacyjnych (rok temu było to niecałe 215 tys. zł). To efekt wyceny nieruchomości według wartości godziwej. Spółka dokonała w tym roku rozszerzenia współpracy z partnerem branżowym w zakresie logistycznym, a zarząd zdecydował o wynajmie w tym celu znacznej części nieruchomości w Łodzi. Zaprezentowane przychody to właśnie zwiększenie o wartość rynkową nieruchomości, pomniejszoną o jej wartość wykazywaną w bilansie przed przekwalifikowaniem.
W konsekwencji kwartał zakończył się także lepszym zarobkiem netto – wyniósł on 478 tys. zł wobec 58 tys. zł rok wcześniej.
Zarząd w raporcie ocenia, że zacieśnianie współpracy handlowej i korporacyjnej z firmą KFG pozwala na oferowanie coraz szerszego asortymentu przez Spółkę w atrakcyjnych cenach. Podkreśla także wysiłki włożone w zagospodarowanie nierotujących zapasów, co przyniosło oczekiwane rezultaty w postaci wygenerowania dodatniego cash flow operacyjnego. W istocie, przepływy operacyjne po dziewięciu miesiącach wyniosły plus 464 tys. zł wobec plus 544 tys. zł przed rokiem. Przepływy netto wyniosły minus 208 tys. zł (rok wcześniej -288 tys. zł).
Po doliczeniu wyników z pierwszego i drugiego kwartału, Hurtimex ma już 6,05 mln zł przychodów w tym roku wobec 7,7 mln zł poprzednio. Na poziomie sprzedaży Spółka nadal jest nierentowna (-1,1 mln zł wobec –896 tys. zł rok wcześniej), aczkolwiek także w tym ujęciu rezultaty ratują pozostałe przychody operacyjne. Dzięki nim wynik EBIT Emitenta to 303 tys. zł w porównaniu do 527 tys. zł straty przed rokiem. Czysty zarobek sięgnął finalnie 21 tys. zł, choć rok wcześniej Emitent notował 869 tys. zł straty. Różnica pomiędzy zyskiem netto a zyskiem operacyjnym wynikała głównie ze sporych kosztów finansowych (głównie odsetki), które wyniosły ponad 78 proc. EBIT.
W oczy rzuca się również pewna zmiana struktury finansowania. W przeciągu roku wzrósł bowiem udział zobowiązań długoterminowych (wzrosły one z 3,5 do 5,2 mln zł, kosztem spadku długów krótkoterminowych z 8,8 do 6,6 mln zł). Zarząd komentuje, że zwiększenie udziału zobowiązań o dłuższym terminie zapadalności znacznie zwiększyło bezpieczeństwo finansowe Spółki.
