Spółka w samym drugim kwartale roku obrotowego 2014/2015 zanotowała m.in. 2,1 mln zł zysku netto. Było to jednak około 31 proc. mniej niż w tym samym okresie poprzednio.
Na początku wyjaśnijmy, że rok obrotowy Izo-bloku jest przesunięty o pięć miesięcy – rozpoczyna się 1 maja i trwa do końca kwietnia roku kolejnego.
W drugim kwartale, a więc w okresie obejmującym okres sierpień – październik, Spółka podliczyła swą sprzedaż na 18,8 mln zł, co oznacza jednak zniżkę o około jedną dziesiątą r/r. Choć nieco zredukowano także koszty operacyjne, to wynik na sprzedaży był słabszy i spadł z 4 do 2,5 mln zł. Bardzo podobna tendencja widniała na poziomie zysku operacyjnego – tutaj kwartalnie Emitent zarobił 2,4 mln zł wobec 3,7 mln zł przed rokiem, co oznacza więc, że marża EBIT stopniała z 17,6 do 12,6 proc. Dodajmy, że EBITDA wyniosła 2,8 mln zł (poprzednio 4 mln zł). Po odliczeniu przychodów i kosztów finansowych, a także podatku dochodowego, Izo-Blok zanotował w drugim kwartale 2,1 mln zł czystego zysku w porównaniu do 3,05 mln zł dwanaście miesięcy wcześniej (rentowność netto to 11,2 proc. vs 14,6 proc. poprzednio).
Doliczając wyniki z pierwszego kwartału, Emitent zaksięgował przychód rzędu 36,8 mln zł. To jednak również nieco mniej niż rok wcześniej – wówczas było to bowiem 39,7 mln zł. Także w tym ujęciu zyski są niższe – EBIT spadł z 6,1 do 4,6 mln zł, a wynik netto z 4,7 do niecałych 4 mln zł. Oczywiście warte podkreślenia jest cały czas to, że rezultaty Spółki są nadal bardzo dobre, choć nieco gorsze niż poprzednio. Z podobnego założenia zdają się również wychodzić inwestorzy – w reakcji na dane kurs osuwa się o 3,79 proc., więc nie jest to zbyt duża przecena.
Zarząd stwierdza, że nawet pomimo braku odnotowania wzrostu sprzedaży, to poziom wypracowanych przychodów jest zgodny z jego założeniami i powinien dalej rosnąć w kolejnych okresach. Zwraca także uwagę, że drugi kwartał zawierał jeden miesiąc wakacyjny, czyli sierpień, gdzie z reguły notuje się naturalne spadki sprzedaży.
W bilansie zauważalny jest wzrost aktywów z 59,8 do 65,6 mln zł, głównie za sprawą zwiększenia rzeczowych aktywów trwałych. Stopniał nieco majątek obrotowy – z 31,3 do 27,5 mln zł. To przede wszystkim skutek obniżki należności i inwestycji krótkoterminowych, przy jednoczesnym mniejszym zwiększeniu zapasów i krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych. Zobowiązania z rezerwami wyliczono na 26,3 mln zł, czyli jest to ponad jedna piąta mniej r/r. Wskaźnik ogólnego zadłużenia spadł więc dość znacznie – z 56 do 40 proc., podobnie jak zadłużenie kapitału własnego, które obniżyło się do 66,9 proc. ze 144 proc.
Znacznie słabiej zaprezentował się cash flow operacyjny. Ten w samym drugim kwartale wykazał bowiem odpływ 1,5 mln zł gotówki, podczas gdy rok wcześniej był on dodatni i wyniósł plus 7,1 mln zł. Chociaż zdecydowanie lepsze były przepływy finansowe (wzrost z -272 tys. do plus 5,8 mln zł), to przepływy netto były ujemne – wyniosły -879 tys. zł wobec plus 3,1 mln zł rok wcześniej. W efekcie, na koniec września Izo-Blok dysponował kwotą 738 tys. zł gotówki, choć poprzednio było to 3,7 mln zł.
Dodajmy, że przepływy inwestycyjne wyniosły -5,2 mln zł. W raporcie czytamy, że w omawianym okresie Spółka kupiła maszyny i urządzenia, stanowiące pełne wyposażenie kotłowni węglowej, które zlokalizowane są w sąsiedztwie zakładu w Chorzowie. Celem inwestycji było obniżenie kosztów pary technologicznej i uniezależnienie się od zewnętrznego dostawcy pary.
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest wytwarzanie kształtek z polipropylenu spienionego (EPP). Tworzywo to posiada właściwości fizyczno - chemiczne, takie jak niska waga, duża odporność na uszkodzenia mechaniczne, pamięć kształtu i jednolitość.
